Meta：全球销量已破百万。2023 年9 月28 日，Meta 与EssilorLuxottica 依视路合作的新款Ray-Ban Meta 智能眼镜正式发布，起售价299 美金。相比于初代产品，二代产品实现多方位升级。1）续航：二代搭载高通骁龙AR1Gen1 芯片，单次连续使用时长可达4 小时，配合充电盒可达到36 小时。2）音频：二代低音提升2 倍，最大音量提高50%。同时配备5 颗麦克风（初代为3 颗），有效提升语音交互体验，还可以录制空间音频。3）摄像：二代搭载1200 万像素超广角摄像头，最高支持60 秒的1080P/60fps 规格的视频录制。4）存储：二代由初代4GB 存储提升至32GB 存储。5）重量：二代镜框重量48.6g，仅比普通太阳镜重5g。除此之外，2024 年4 月该产品还引入Meta AI，可实现语音交互、物体识别、文字翻译等诸多功能。据The Verge数据，截至24 年5 月Ray-Ban Meta 的全球销量可能已经突破100 万部。

Rokid：新品发布12 小时内销量破万。2024 年7 月25 日，Rokid 举办新品上市沟通会直播，宣布Rokid AR Lite 套装将正式开售，官方定价为4499 元。

该设备采用分体式设计，Micro OLED+Birdbath 方案，支持50°视场角，单眼分辨率达1200P，最高刷新率120Hz，最高入眼亮度600nit，重量仅75g。

除此之外，Rokid AR Lite 支持超级巨幕大屏显示，可任意调节虚拟屏幕的大小和距离，最大可实现等效6 米外300 吋超级大屏，同时Rokid AR Lite 还可与Android 手机、iOS 手机、Mac 电脑快速无线投屏，秒变32:9 超宽屏，为用户提供舒适的办公、娱乐、出行体验。据量子位数据，直播当天约有5万人在线围观Rokid AR Lite 开售，并且12 小时内销量已破万。

AR 眼镜新品频出，AI 赋能推动出货加速。AR 眼镜有望成为端侧AI 落地的最优解，目前Meta、苹果、谷歌、华为等海内外龙头均在加速布局AR 领域。

据Business Insider，Meta 预计于24 年9 月推出新款AR 眼镜；据彭博社，苹果正在研发轻量级AR 眼镜，并致力于将Apple Intelligence 功能引入其Vision Pro 产品中。我们认为，随着产业链的积极布局以及技术路径逐渐成熟，叠加端侧AI 赋能，AR 眼镜出货有望实现加速。据Wellsenn 预测，2024年全球AR 销量有望达65 万台，同比+27%，预计27 年有望增至500 万台。

投资建议：AI 智能眼镜是传统眼镜向AR/MR 眼镜迭代的过渡形态，随着技术路径逐渐成熟，叠加端侧AI 的普及，AR 智能眼镜有望成为下一个过亿的创新终端产品。重点推荐：代工厂商天键股份。建议关注：1）代工：歌尔股份、立讯精密、佳禾智能、亿道信息等；2）光学：水晶光电、舜宇光学、蓝特光学等；3）SOC：高通、恒玄科技、炬芯科技等。

风险提示：AR 眼镜销量不及预期，AR 眼镜技术发展不及预期，AI 大模型迭代不及预期，行业竞争加剧风险等。

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转自西部证券股份有限公司 研究员：单慧伟