煤炭
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煤炭行业：动力煤弱势持稳 炼焦煤暂时止跌
动力煤基本面：终端需求提振，煤价小幅回暖。产地方面，榆林区域需求稳中有增，整体价格持稳运行。鄂尔多斯区域市场氛围有所改善，坑口库存持续去化，少数煤矿报价试探性上涨。晋北区域交投活跃度继续提升，部分煤矿销售情况好转，支撑价格小幅上涨。
煤炭行业2023年热点聚焦之一：预期改善 板块进入反弹阶段
近几个交易日煤炭板块交易活跃，持续上涨。基本面而言，下游需求有所恢复，煤价预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面具备价值吸引力，随着短期市场风险偏好的下降以及后续潜在的宽松政策预期，板块短期或进入反弹阶段。
煤炭行业：2022年上半年煤炭上市公司ESG实践透视
2022 年上半年受煤价高位企稳和煤炭销量增长的推动，中信煤炭板块35家上市公司合计实现营业收入8154.9 亿元，同比增长26.9%；实现归母净利润1457.8 亿元，同比增长96.22%。
电煤持续保供稳价，多地出台了有关高耗能企业的电价调整方案[图]
小暑刚过，全国多地已提前开启了“炙烤”模式。面对用电用煤高峰的到来，电力系统再度迎来考验，从中央到地方正在接连部署能源保供稳价工作。不仅全国原煤日均产量连创新高，多家大型电厂发电量也大幅增长，各地的支撑性电源和输电线路等重点工程也在加速投产，力保2022年迎峰度夏期间全国电力供需总体平衡。
煤炭开采行业：大秦线结束检修 旺季渐进将迎需求攀升
大秦线检修结束发运逐步恢复，需求将逐步走出淡季。国内供给方面，煤企出货积极，随着大秦线检修于本月20 日结束，运力逐步恢复，煤炭销售趋于活跃，但是目前煤炭供给延续偏紧状态。需求方面，四月全社会用电量同比下降1.3%，社会用电量的下降，加上俄乌冲突持续、新冠疫情导致停工停产、全球通胀持续的影响，火电、钢厂等下游企业煤炭需
2021年欧冠杯36家煤炭类上市公司中有31家实现营收利润双增长，欧冠杯神华业绩排名全国第一[图]
2021年，煤炭行业36家煤炭相关上市公司业绩整体向好，其中有31家公司实现营收和利润双增长（或扭亏）。欧冠杯神华(601088)2021年营业收入3352.2亿元，同比增长43.7%；归母利润502.7亿元，同比增长28.3%；每股收益2.53元，2021年煤炭类上市公司业绩排名全国第一。
央行增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度 [图]
5月4日，欧冠杯人民银行表示，增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度，专门用于支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。专项再贷款采取“先贷后借”的直达机制，按月发放。此次增加额度后，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款总额度达到3000亿元。
煤炭：关税调整刺激进口 短期效果或难显现
4 月26 日，国务院关税税则委员会发布《国务院关税税则委员会关于调整煤炭进口关税的公告》1（以下简称《公告》），基于加强能源供应保障，推进高质量发展，决定自 2022 年5 月1 日至2023 年3 月31 日，对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。我们认为短期来看，煤炭进口关税的调整对缓解煤炭进口量下滑有一定帮助，但效