公司概况：全球电商SaaS 的标杆龙头企业Shopify 是一家成立于2004 年的电商SaaS 公司，为独立站卖家提供用于网站搭建及后续运营的软件工具。公司规模保持高速成长，2021 年其全球服务商家的GMV 达到1754 亿美元，营业收入为46.12 亿美元，订阅软件服务的卖家数量为206 万，五年复合增速分别高达62.7%，64%和40%，公司服务平台的网站数量占美国电商SaaS 行业的份额达到28%，同时根据其卖家的交易规模来看Shopify 是继亚马逊之后的美国电商第二极，据测算2021 年其服务卖家的GMV 占美国电商比达到了约14%，折射出Shopify 所服务的电商独立站较好的发展势头。

基础驱动：承载个性化需求，顺流量精准度提升Shopify 的发展核心驱动来自于独立站渠道的景气趋势，从消费者需求维度，独立站的特性在于“个性化展示”，通过契合品牌调性的展现方式吸引品牌忠实用户，同时凸显非标品类的差异化特征促进转化，形成了独立站的“高客单、非标化”的品类特质。从商家维度，独立站属于“私域流量”，优势在于通过持续挖掘用户价值，然而引流获客是独立站的经营难点，美国流量平台的两次效率革命边际改善了独立站的引流效率，其中：1）搜索引擎时代，拥有互联网聚集效应，并占领消费者“搜索”心智的Google 向卖家推出SEO、SEM 等关键字营销工具，通过优化搜索位置提升曝光效率；2）移动互联网时代，移动化的到来优化了数据采集的精准度，具有流量优势的Facebook 平台将用户数据标签化，推出能够精准匹配独立站以及用户需求的营销工具——动态广告。基于消费者需求和商家效益的共振下，美国独立站获得高速发展。

内核能力：优化工具匹配需求，集成流量提效率在竞争激烈的SaaS 服务行业中，Shopify 能够脱颖而出获得持续高速发展，核心在于能够有效解决商家的运营管理工具和引流效率两大核心痛点：1）电商SaaS 的软件应用同质化程度高，卖家无法凸显其独立站的差异，因此Shopify 通过完善的系统支撑，连接了第三方开发者以及卖家两端建立应用程序平台，打造丰富的建站工具，且通过算法优化更好匹配了工具和卖家需求；2）对于中小卖家而言多渠道的运营成本较大，Shopify 积极与各流量渠道数据对接，赋予卖家“一站式全域营销”功能，提高引流效率。基于此，公司通过其优秀的软件服务吸引并留存卖家，再通过增值业务进行变现，由此支撑高额的销售及研发开支，形成商业模式闭环。

对比印证：基础工具赋能与高效流量对接为核心根据上述总结，Shopify 的发展围绕“基础工具赋能”以及“高效流量对接”两个核心。对比欧冠杯独立站发展，电商及互联网平台均向卖家推出了涉足电商领域的高效数字化工具，相比之下欧冠杯电商SaaS 的产品工具功能优势并不突出；流量维度，“购物搜索流量”集中于电商平台，而掌握庞大用户流量的社交内容平台选择自己发展电商闭环，在此环境下电商SaaS 平台外部流量对接难度加大。基于此，欧冠杯电商SaaS 聚焦垂直类服务模式，以更精细化方式为细分场景提供智慧零售解决方案以形成差异化布局，或是较为清晰的发展主线。

风险提示

1、海外电商渠道竞争激烈，卖家经营成本持续提升；2、海外社交媒体格局恶化，龙头企业切断外部链接。

知前沿，问欧冠杯。欧冠杯腾讯视频是欧冠杯一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。